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《高強度耐磨鋼板——NM360耐磨板》
NM360為低合金耐磨鋼板國標牌號,牌號采用漢語拼音加布氏硬度(HB)數值的組合方式,符號:“N”“M”表示耐磨用途的“耐”和“磨”字漢語拼音首位字母。360表示該耐磨鋼板的平均布氏硬度。
一、NM360屬于低合金耐磨鋼板系列
二、叫法:耐磨三六零。
三、NM360布氏硬度360(國標規定硬度HBW范圍:330~390,... [更多詳細]
在企業應對原材料價格波動中,利用期貨市場管理價格波動風險愈發受到重視。作為供給側結構性改革重點的鋼鐵行業,越來越多企業參與到保值隊伍中來。2009年螺紋鋼期貨上市之初,僅有鋼廠參與,而現在從中間貿易商到下游終端需求廠商均積極地參與套保。
目前,期貨市場不僅能夠為企業提供價格指引,幫助實體企業鎖定原料或產品價格從而規避風險,還能夠協助擴展現貨購銷模式、優化企業庫存管理。期貨工具的靈活運用,為實體企業的生產經營發揮了良好的保駕護航作用。
期貨工具在手價格波動不愁
近年來,受國際金融危機的深層次影響,國際市場持續低迷,國內需求增速趨緩,鋼鐵行業“去產能”任務艱巨,價格波動風險對企業效益的影響更加突出。在交易所的大力支持下,國泰君安期貨貫徹金融服務實體經濟的宗旨,不斷拓展對鋼鐵企業服務的廣度和深度,協助他們運用期貨工具管理價格風險。
南鋼股份是我國最早運用期貨工具的鋼廠之一,其價格風險管理取得了理想效果,積累了豐富經驗。2017年春節后,該廠庫存積累較快,企業擔心需求不暢導致價格下跌,造成庫存貶值風險,決定在期貨市場進行保值操作。2017年2月底,南鋼在螺紋鋼1705合約上以3520元/噸賣出空單套保;3月中旬,由于現貨價格下跌,使得庫存跌價損失達130元/噸,但期貨價亦已下跌220元/噸。最終,期現對沖之后,不僅彌補了現貨庫存130元/噸的跌價損失,還實現了90元/噸的額外盈利。
“鋼企不僅可以利用期貨對沖風險,甚至還能夠擴大經營成果。”南鋼股份證券投資部主任蔡擁政表示,鋼廠必須牢記參與期貨的目的是對沖現貨的價格風險,而不是為了博取高額利潤,更不是投機。
蔡擁政認為,要結合期現兩個市場才能合理評價套保效果,不能將期貨操作一旦虧損就認為套保失效。同時,企業應該實事求是地評估浮動虧損的承受能力,依據自身的特點設計保值方案,以有效規避因參與期貨操作而導致的風險。
遠期現貨定價有方向
利用期貨對現貨的升貼水,對遠期現貨進行定價,也是國泰君安期貨與實體企業共同開展的探索之一。實體企業利用期貨主力合約對現貨的升貼水走勢規律,以期現貨價格未來終會回歸為基礎,針對遠期特定日期的現貨進行報價,為現貨的遠期成交提供了便利。
杭州熱聯集團是鋼材貿易領域具有影響力的企業,他們面臨著客戶需求日益個性化的挑戰。據介紹,部分下游客戶要求他們給出未來3個月內每日螺紋鋼現貨的遠期報價。由于遠期現貨對應的期貨可能是非主力月份合約,利用后者價格對現貨進行遠期報價誤差較大。于是,杭州熱聯探索根據期貨主力合約對現貨的升貼水,基于升貼水的線性變化假設,對未來3個月內的螺紋鋼進行日報價。
2017年7月20日,杭州地區螺紋鋼HRB40020MM現貨價格為3900元/噸,當日期貨貼水為407元/噸(即期貨價格低于現貨407元)。當日有終端客戶詢問8月4日的螺紋鋼遠期報價,通過模型計算,杭州熱聯給出3835元/噸的報價,隨即雙方簽訂合同,達成遠期訂貨協議。此模式提供了遠期現貨定價的新思路,為交易雙方提供了極大的便利。
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