2017前三季度銷售毛利率21.43%,同比-3.97pct,Q3毛利率26.34%,環比Q2提升明顯,上升了11.87pct。報告期內,ROE為3.44%,同比 5.59%,環比上季度末 0.39pct,前三季度期間費用合計25.31%,同比-2.67pct,其中銷售、管理、財務費用率分別為10.39%/7.25%/7.66%,同比-0.41/-2.86/ 0.59pct,公司費用控制水平提高,促進公司利潤水平提升。
出售環境板塊,聚焦工程機械、農機,看好公司未來業績。
2017年5月21日公司簽訂股權轉讓協議以116億元轉讓環境產業公司80%的股權,公司仍然保留20%股權,我們認為主要受讓人盈峰控股公司在環境產業運營和投資有著豐富經驗,環境產業公司可以更加有效發揮在環境裝備制造方面既有的領先優勢,確保環境產業公司繼續保持高速發展。公司在獲得巨額出售現金流的同時也保留了之后獲得巨額投資收益的機會。另一方面,公司出售環境板塊有利于公司聚焦于其他核心業務。在工程機械領域,隨著我國繼續加強對重大項目、農村公共設施建設的投入以及“一帶一路”項目啟動,加上存量設備進入更新迭代高峰期,工程機械行業將持續回暖。同時,在農機領域,隨著農業供給側結構性改革的深入推進和農村土地流轉的加快,農業全程機械化水平將進一步提高,帶動農機行業規模的持續提升。我們認為公司一直以來都是工程機械和農用機械領域的龍頭公司,前幾年由于宏觀經濟影響,行業下滑明顯,未來在經濟增速換擋,行業復蘇明朗的形勢下,公司集中精力布局工程機械和農業領域,將進一步鞏固公司的龍頭地位,在行業增長中取得明顯增長。
通過股權激勵調動員工工作熱情,完善激勵機制促進公司業績。
公司九月推出股權激勵方案,擬向激勵對象授予1.9億份股票期權和1.9億份限制性股票。激勵對象涉及高管和員工,公司對行使權利和解除限售條件進行了嚴格限制。我們認為公司通過責權對等的方式出臺股權激勵方案說明公司管理層及公司員工對公司業績的信心,看好激勵機制逐步完善后的公司的業績增長。
12月6日，中國工程機械工業協會挖掘機械分會發布的數據顯示，11月，納入統計的25家主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品13822臺，同比幅長107.4%。1-11月，累計銷售各類挖掘機械產品126298臺，同比增長99.2%。分析人士表示，挖掘機銷售持續超預期增長，主要來自采礦業復蘇、城鎮化和新農村建設的持續拉動。同時，龐大存量設備需要更新，預測2018年挖機銷量仍將保持10%至25%增長。
銷量持續高增長
數據顯示，11月份，國內市場銷量（統計范疇不含港澳臺地區）12885臺，同比增長117.2%。出口銷量922臺，同比增長27.3%。
分機型看，11月大型挖掘機銷量1962臺，同比增長132.2%；中型挖掘機銷量3273臺，同比增長154.7%；小型挖掘機銷量7650臺，同比增長101.2%。
1-11月，納入統計的25家主機制造企業共計銷售各類挖掘機械產品126298臺，同比增長99.2%。國內市場銷量（統計范疇不含港澳臺）117837臺，同比增長107.6%。出口銷量8400臺，同比增長27.5%。
業內人士認為，今年以來，受基建投資增長、PPP項目落地、產品周期性更新、出口增長等多因素影響，疊加2016年上半年低基數效應，挖掘機銷售持續呈高速增長態勢，銷量創歷史新高。
從2012年-2016年的銷售數據看，第四季度呈現銷量逐月遞增的情況。安信證券指出，12月是挖機傳統銷售旺季。即使12月銷量與11月持平，預計2017年全年挖機銷量將達到14.01萬臺，同比增長99.29%；預計2018年挖機銷量仍將保持10%-25%增長。
海外市場空間大
值得注意的是，海外市場銷售情況良好。
上述人士表示，“一帶一路”將帶來廣闊的海外市場，為工程機械行業發展提供了機遇。
挖掘機銷量一路走高，市場集中度也在進一步提升。統計數據顯示，過去十年間，挖掘機市場前六名企業市場占有率從2011年的52.87%上升到2017年（截至10月）65.72%。
上述分析師認為，龍頭企業在研發、制造、質量、供應鏈、銷售和服務等方面優勢明顯，市場集中度仍有上升空間。三一重工、徐工機械、柳工等龍頭廠商憑借技術實力、銷售渠道等綜合競爭優勢，一方面持續替代進口品牌，同時搶占同行競爭對手的市場份額。
中泰證券指出，挖掘機使用周期在8年左右，預計2018年-2019年迎來更換高峰期。此外，混凝土機械、汽車起重機的使用壽命長于挖掘機2年左右，2020年-2021年將迎來更換高峰。工程機械行業復蘇將持續。
這三家歐美品牌的挖掘機,據說80%的人都沒聽過!挖掘機作為最重要的工程機械之一,在全球各地的施工建設現場都會出現挖掘機的身影.世界上的挖掘機品牌更是相當之多,像卡特彼勒、小松、沃爾沃、神鋼、日立、凱斯等知名品牌的挖掘機,更是出現了全球的多個國家和地區.但有些品牌挖掘機只是在某些國外和地區被人熟知,今天就為大家說三家比較陌生的歐美挖掘機品牌,你聽過說其中幾家?威克諾森是來自于德國的品牌,起源于1848年德國德雷斯頓的一家鐵匠店.在過去近170年時間里,威克諾森的產品已經遍布法國、瑞士、荷蘭、俄羅斯、中國、南非等等,是全球小型建機的領導者.威克諾森其產品線包括挖掘機、裝載機、滑移裝載機、伸縮臂叉車、壓路機、平板夯、沖擊夯、水泵等等,挖掘機產品線包括從0.8噸到12噸的中小型型號,尤其是小型挖掘機在歐美還是很有名的,大部分中國用戶應該都沒聽說過這個品牌吧!蓋爾( GEHL)不知道大家聽沒聽說過蓋爾(GEHL)這個品牌呢?美國蓋爾是法國曼尼通集團旗下的知名小型機械專業制造商,擁有156年的小型機械設計制造歷史.產品包括了滑移裝載機、履帶式裝載機、小型挖掘機、輪式裝載機、鉸接式裝載機、伸縮臂設備等等.蓋爾(GEHL)挖掘機主要還是在歐美,在中國市場蓋爾( GEHL)主打還是滑移裝載機,蓋爾的中國總部也被設在北京,不知道大家見沒見過蓋爾滑移裝載機?美國威猛CX234挖掘機有人會說上面的品牌都知道,那美國威猛挖掘機你聽說過嗎?美國威猛公司作為首家外國鉆機生產企業,上個世紀九十年代就進入中國,包括了切枝機、打包機,粉碎機,大至開溝機、水平導向鉆機,產品還涉及農機、園林、環保、露天采礦等行業.其實威猛還有挖掘機產品,例如CX219Z、CX229、CX234、CX224等小型挖掘機.不過在名氣上遠不及上面兩個品牌.
報關是指進出口貨物收發貨人、進出境運輸工具負責人、進出境物品所有人或者他們的代理人向海關辦理貨物、物品或運輸工具進出境手續及相關海關事務的過程，包括向海關申報、交驗單據證件，并接受海關的監管和檢查等。報關是履行海關進出境手續的必要環節之一。是國家對外經濟貿易活動和國際貿易鏈條中的重要組成部分。報關業務的質量直接關系著進出口貨物的通關速度、企業的經營成本和經濟效益、海關的行政效率。由于報關活動與國家對外貿易政策法規的實施密切相關，報關業務有著較強的政策性、專業性、技術性和操作性。進口貨物報關單。一般填寫一式二份（有的海關要求報關單份數為三份）。報關單填報項目要準確、齊全、字跡清楚，不能用鉛筆；報關單內各欄目，凡海關規定有統計代號的，以及稅則號列及稅率一項，由報關員用紅筆填寫；每份報關單限填報四項貨物；如發現情況有無或其他情況需變更填報內容的，應主動、及時向海關遞交更改單。
今年7月1日，全國海關通關一體化全面推開，企業可以在全國范圍內任意一個海關完成相關手續。全國海關設立風險防控中心和稅收征管中心，實現全國海關風險防控、稅收征管等關鍵業務集中、統一、智能處置。對廣大企業而言，無論在哪里通關，全國海關都是同一執法口徑和監管標準，為企業提供統一的通關便利，既強化了監管，又優化了服務，真正實現“全國是一關”。改革再造了通關流程，將口岸非必要的執法環節壓縮到B低限度，口岸通關速度更快、成本更低。進出口環節的稅收由企業“自報自繳”，這是全國海關通關一體化的重要內容，優化了稅收征管方式。它與匯總征稅、無紙化報關、電子支付等通關改革紅利疊加，“去繁就簡”的威力更大，也得到了企業的歡迎。統計顯示，10月份全國海關“自報自繳”報關單達13.4萬份，貨值1130億元，分別環比增長32%、20%。推進通關流程“去繁就簡”，壓縮貨物通關時間三分之一是今年海關工作的重要目標。截至10月份，我國進口貨物海關通關時間為17.55小時，縮短30.2%，出口貨物通關時間為1.16小時，縮短35.3%。
三：二手挖掘機進口海關會征收關稅和增值稅，最惠國進口關稅是8%，增值稅為17%（一般納稅人銷售可以抵扣），進口商需要有一家公司作為收貨單位并且營業執照的范圍需要有工程機械設備或是相關工程項目的資質，進口前開通相關質檢總局系統先完成備案申請。
四：系統備案審批后，需要聯系海外CCIC中檢公司辦理裝運期檢驗檢疫并且出證，二手挖掘機一般是日本和韓國進口比較多，目前海外有資質出具中檢證書的機構共有14家，其中就包括注冊于日本大阪中檢公司和注冊于韓國首爾的中檢機構，從日本或是韓國進口可以聯系日本及韓國的中檢機構或是讓香港的中檢機構去做檢驗都是可以的，需要提供具體的供應商倉庫地址以便聯系中檢老師去做裝運期的檢驗檢疫。
五：發貨到國內港口萬享供應鏈集團可以負責報關清關：海關在對二手挖掘機進行安全檢驗時需要將挖掘機啟動，進行動態檢驗，以確保挖掘機的機械、電氣安全等方面與我國強制性標準和規定相符。動態檢驗過程中，需要對可能存在危險因素的地方進行檢驗。危險因素的分布非常廣泛，任何旋轉、可移動部件、帶電部件、銳邊銳角等都可能對使用人員造成傷害。涉及安全檢驗的項目是二手挖掘機，到貨檢驗的重中之重，相關人員應對以下項目進行檢驗。辦理海外裝運前檢驗檢疫步驟及注意事項如下
安全防護方面。挖掘機各部件應完好無損、連接緊固凡外露的可旋轉零部件均需安裝防護罩。駕駛室方面。駕駛室應牢固可靠，玻璃完好無損，門窗關閉靈活，門鎖牢固梯子扶手及通道應有防滑措施。部件方面。動臂、斗桿、履帶架、車架、回轉平臺等重要結構件不應有嚴重塑性變形和裂紋，焊縫連接處無明顯焊接缺陷(氣孔、夾渣、未焊透及未熔合等)，螺栓、鉚釘連接不得松動。
(2) 發動機方面。發動機能順利啟動，運轉平穩、怠速穩定，無異響;發動機的潤滑、冷卻、排氣系統的機件應完整無損，且運轉良好;液壓油壓力正常。
(3) 液壓系統方面。液壓系統無老化、龜裂、損傷、漏油等現象。
(4) 電氣系統方面。各儀器、儀表、照明燈確保無損壞。系統中應設置作業燈、室內照明燈、性能可靠的起步音響報警裝置等設備，照明和信號裝置的性能應符合 GB/T20418的規定;電氣導線無老化、裸露電氣連接接觸良好，接插件無松動;顯示器(如目視顯示器、報警信號器)可正常工作;蓄電池應固定牢固并 裝有保護罩。
(5) 回轉制動方面。要具備安全可靠的回轉制動系統。
(6) 制動性能方面。應符合GB/T9139.1要求，即在不小于40%的坡度上駐車制動，然后將挖掘機掉頭180?，兩種狀態下分別駐車制動5 min，確保設備不下滑(試驗時挖掘機的工作裝置應處于運輸位置)。
(7) 傾翻保護。若二手挖掘機配備有傾翻保護裝置、滾翻保護裝置或落物保護裝置，應分別符合GB/T19930、GB/T17771和GB/T17922的規定。
最初入行的挖掘機老板們，很多會選擇一輛小挖作為自己的“入門機”，價位低、用途廣泛、操作靈活基本上都是小挖身上特有的貼金紙，也是小挖能博得各位老板歡心的一大因素。
當然小型挖掘機與中大型挖機一樣，日常維護保養一樣都不能忽略，重中之重的位置就是液壓系統元件，否則當出現小挖動作十分緩慢或者直接沒有動作時，問題就大了！
作為用戶來講，大家已經知道當小挖出現無動作或動作慢時，需要先著手檢查液壓系統。那我們該如何下手呢？小編告訴你，LS安全閥、先導系統壓力（先導泵或先導安全閥）是第一檢測的對象！
LS安全閥安裝在主控閥的一側，是控制液壓系統里的最高壓力值。當LS安全閥出現故障如卡死不工作時，主安全閥開始工作，限制液壓系統壓力，起到了雙保險的作用，保障挖掘機正常工作。
11月挖掘機銷量1.38萬臺( 107%),單月銷量達到歷史11月的第二高。
根據中國工程機械工業協會挖掘機械分會行業統計數據(快報),2017年1-11月份挖掘機銷量12.63萬臺,同比增長99.2%。11月,挖掘機銷量達1.38萬臺,同比增長107.4%,11月銷量僅次于2010年11月份的1.44萬臺。
預計2017年挖掘機銷量或近14萬臺,同比增速接近翻倍。
根據之前5年(2012-2016年)挖掘機銷售的歷史數據,每年第四季度(10、11月、12月)單月銷量均逐月遞增,12月銷量數據高于11月。我們預計2017年銷量近14萬臺,同比增速接近翻倍。如2017年達14萬臺,相當于恢復至歷史最高年份2011年(17.8萬臺)的79%左右。考慮到2011年進口量在3萬臺以上,表觀消費量在21萬臺以上,相當于年需求恢復至最高年份2011年的67%左右。
中泰挖掘機預測模型:預計2018年銷量17萬臺左右,同比增長20-30%。
根據中泰挖掘機預測模型,我們預計2018年銷量將達到17萬臺左右,增速20-30%!預計2018年一季度數據將持續超預期。
三一重工在中、小噸位挖掘機市場份額第一。
1-11月,卡特彼勒銷售大型挖掘機4177臺,市場份額第一;三一重工銷售中型挖掘機6363臺,市場份額第一;三一重工銷售小型挖掘機18620臺,市場份額第一。
11月小松挖掘機開工時間為154.1小時/臺,同比增長8.3%。
根據小松官方網站披露的數據,其中國地區挖掘機11月份月均開工時間達到了154.1小時/臺,同比上升8.3%,小松挖掘機的數據表明今年11月挖掘機趕工的情況較為突出;根據行業交流數據,混凝土泵車、汽車起重機11月份月均開工情況均較好。
工程機械:2018-2020年持續復蘇;挖掘機、汽車起重機等陸續迎更換高峰。
我們看到2010-2011年挖掘機銷量處于歷史高峰,經過8年的周期(挖掘機壽命在8年左右),我們判斷挖掘機有望在2018-2019年迎來更換高峰期�；炷翙C械、汽車起重機的使用壽命長于挖掘機2年左右,有望在2020-2021年迎來更換高峰,這一輪工程機械行業復蘇持續性可能更長。
挖掘機行業驅動:基建需求、更新需求疊加、環保促進、競爭格局改善。
投資建議:挖掘機行業推薦排序:三一重工(中泰5月、11月、12月金股)、徐工機械(中泰6月、7月金股)、恒立液壓、艾迪精密、柳工。三一重工、徐工集團、柳工分別位居國內挖掘機內資品牌前3名,恒立液壓、艾迪精密為挖掘機配套液壓油缸和泵閥、破碎錘和液壓泵閥馬達等,成長性較好
根據工程機械行業協會挖掘機分會統計數據,11月單月挖機銷量13822臺,同比增長107%、環比增長31.4%,2017年1-11月25家主機制造企業累計銷售126298臺,同比增長99%。
評論
11月挖機銷量維持高位,小挖占主體、中大挖增速更高。今年四季度以來,挖機銷量在基數提高之后,仍保持了單月80%以上的高速增長,11月單月銷量1.38萬臺、增速107%。產品結構上,小挖占據銷量主體、中大挖增速更高,11月小挖銷量7650臺、同比增長101%,銷量占比59.4%;中挖銷量3273臺、同比增長155%,銷量占比25.4%;大挖銷量1962臺、同比增長132%,占比15.2%。今年1-11月挖機累計銷量已達到12.6萬臺,預計全年銷量約14萬臺、同比翻番增長。
下游投資回暖、二手機出清、更新需求釋放,多因素疊加延長景氣周期。今年固定資產投資整體增速放緩,但仍保持增長,尤其是采礦業投資回暖,帶動大挖銷量增長;且前10月環境治理投資增長24%、水利建設投資增長23%,帶動中挖、小挖銷量增長。從行業本身看,二手機庫存逐步消化出清,存量設備更新需求充分釋放,帶來行業銷量高增長的持續。根據協會數據,目前十年挖機保有量約130萬臺,整體規模趨于穩定、每年有2%左右的小幅增長,未來存量設備更新將成最主要的需求來源,預計明年行業銷量增速區間10%-30%。
挖機市場集中度提高,行業龍頭優勢顯現。行業歷經過去幾年低谷,主機制造企業數量相比高峰縮減50%,在技術、品牌、渠道和供應鏈具備優勢的龍頭公司,成為本輪行業復蘇最大受益者;今年前11月挖機前十名廠家合計銷量10.5萬臺、市場份額83%,相比2016年提高4.6個百分點。國產品牌市占率穩定提升至50%左右,其中三一重工1-11月挖機銷量27962臺,市占率22.14%,相比16年提高2.15個百分點;徐工市占率10.03%,提高2.53個百分點。產品銷量的高增長帶動業績提升,三一重工2017前三季度凈利潤18億、同比增長933%;徐工機械凈利潤7.8億、同比增長370%;柳工凈利潤2.8億、同比增長4346%;預期四季度行業龍頭公司業績增長趨勢仍將延續。
投資建議
受益于下游固定資產投資增長,尤其是采礦業的回暖復蘇及環境治理、水利建設投資的增長,疊加行業自身產能出清、更新需求釋放,行業景氣周期延長;行業龍頭公司憑借技術、品牌、渠道等優勢,充分受益本輪復蘇,市場集中度持續提高,持續推薦:三一重工、徐工機械、柳工。
風險提示
固定資產投資是工程機械需求的主要來源,下游投資規模增速大幅下降可能將造成產品需求減少;
鋼材、液壓件等原材料成本大幅上升,可能造成產品毛利率下降、公司盈利能力降低;
小挖產品占比較高,可能造成產品均價下降、收入增速不及銷量增速。
周市場表現平淡。申萬機械設備指數收于1483.63 點，全周上漲0.89%。上周子板塊中，總體呈上漲趨勢。子版塊中漲幅最大的是樓宇設備和工程機械，全周分別上漲12.79%和3.02%。
周觀點及投資建議
【工程機械行業】
11 月挖掘機銷量翻番，工程機械行業高景氣度不改。本周中國工程機械工業協會挖掘機械分會公布11 月挖掘機銷售數據，2017 年1—11 月納入統計的25 家主機制造企業，共計銷售各類挖掘機械產品12.6 萬臺，同比漲幅99.2%。其中，11 月份共計銷售各類挖掘機械產品1.38 萬臺，同比漲幅107.4%，繼續保持高景氣度狀態。從近期我們對工程機械產業鏈調研情況來看，一方面市場數據的持續超預期，一方面是市場對明年普遍樂觀的態度，核心零部件廠商供不應求局面短期難改，再加上近期國家相繼出臺制造業產業升級，建設制造強國的文件，進一步從政策層面推動我國制造業務的發展。未來持續看好三一重工、恒立液壓等具有品牌和技術優勢的企業。
【半導體設備行業】
近日，安徽首個12 英寸晶圓代工項目—合肥晶合集成電路有限公司正式量產。結合調研情況來看，半導體設備的國產化大勢所趨，產業鏈相關公司直接受益，亞翔集成潔凈室工程訂單飽滿，晶盛機電等已經在半導體硅片的生產設備（單晶爐等）上有突破，相關的產品也進入國際一線半導體硅片廠，北方華創的硅刻蝕機也技術成熟，目前28nm 節點實現量產，半導體設備進口替代大勢所趨，建議關注北方華創、亞翔集成、晶盛機電、至純科技等。
2017 年11 月挖掘機銷量同比漲幅107.4%
根據協會數據，2017 年11 月共計銷售各類挖掘機械產品13822 臺，同比漲幅107.4%。其中國內市場銷量（統計范疇不含港澳臺）12885 臺，同比漲幅117.2%。
出口銷量922 臺，同比漲幅27.3%。2017 年1-11 月共計銷售各類挖掘機械產品126298 臺，同比漲幅99.2%。國內市場銷量（統計范疇不含港澳臺）117837 臺，同比漲幅107.6%。出口銷量8400 臺，同比漲幅27.5%。
我們認為在更新需求托底、宏觀經濟改善的背景下行業需求有望延續�？紤]到今年的銷量數據，明年行業的收入彈性有限。但受益于競爭格局的改善收入和今年企業資產負債表的充分消化，龍頭公司2018 年業績依舊具備彈性。
行業觀點更新：
近期市場調整較充分，尤其是小市值的成長股，我們認為部分細分行業的龍頭公司已經具備了較好的風險收益比，建議積極關注，包括伊之密、弘亞數控、宇環數控等。
龍頭組合：鄭煤機、三一重工；康尼機電、浙江鼎力、杰克股份、豪邁科技；黃河旋風、田中精機、精測電子、智云股份。
行業核心觀點：
傳統產業：更新托底、看好持續性；市場出清、龍頭利潤更有彈性
經濟增速換擋、經濟結構調整，粗放式的產能投放時代已經結束，傳統設備產業的邏輯由增量需求轉為存量更新需求，更新需求的特征是持續性較好、彈性有限。
本輪設備擴張周期由更新需求主導，行業競爭格局在過去5 年的市場化出清中得到優化，龍頭公司市占率大幅提升，收入端表現出更好的彈性；利潤端來看，經過2017年的資產負債表出清之后，2018 年有望輕裝上陣，業績的釋放有望超越收入增速；從估值水平來看，龍頭公司競爭地位的強化、全球競爭力的提高有望帶來競爭力溢價從而提升估值中樞，迎來業績、估值雙擊的行情。
新興產業：面板產業、新能源產業和半導體產業
面板產業：面板產能從美日到韓臺再到大陸的大勢不可逆轉，未來三年面板產業投資擴張基本確定，以京東方為首的面板廠商崛起，產業鏈上的相關配套環節迎來絕佳發展機會，看好精測電子、智云股份等。
新能源產業：新能源汽車是國家重點扶持的戰略產業，動力電池作為核心環節國產動力電池廠商已經具備全球競爭的能力，一線動力電池廠商持續擴產，拉動鋰電設備進入景氣周期；鋰電池行業結構性過剩，優勝劣汰，行業集中度提升。看好綁定一線動力電池廠的鋰電設備龍頭公司。
半導體產業：中國是全球最大的半導體消費市場，隨著產能逐漸向中國轉移，上游半導體設備迎來進口替代機遇，疊加國家扶持創建的良好政策環境，中國半導體設備產業鏈的公司迎來了絕佳的發展機會，未來本土半導體設備廠商的替代空間巨大。
穩健成長股：細分龍頭份額擴張帶來的阿爾法
細分市場較為穩定行業的隱形冠軍是中國制造的代表性企業，這類企業的特征是民營企業、激勵充分、管理優秀、經營效率高，這類公司的成長路徑是產品從低端到高端、市場由國內到海外，典型指標是市場份額的不斷擴張。推薦浙江鼎力、杰克股份、豪邁科技、康尼機電、黃河旋風。
今年前11個月，挖掘機累計銷量達到126298臺，同比漲幅高達99%，全年總銷量沖刺14萬臺成為大概率事件。
來看11月份挖掘機具體銷售情況。
從品牌競爭情況看，三一重機以約3100臺銷量繼續穩居榜首，占比達到22.4%；卡特彼勒以1835臺銷量位居次席，徐工銷售1200余臺，位居第三位。
11月份，小中大挖銷量分別為6723臺、5233臺、1866臺，占總銷量48.6%、37.9%和13.5%。其中，三一拿下小挖與中挖雙料銷量冠軍，卡特彼勒拿下大挖銷量冠軍。
從區域銷售情況看，11月安徽超越江蘇搶占區域銷量榜首，銷量達到1065臺，江蘇1015臺居次席，其次為河南、山東、四川、貴州、云南等，銷量均在800臺以上。
11月份，挖掘機共出口922臺，約占總銷量6.7%，出口同比增長27.3%。出口前二品牌為三一重機、卡特彼勒，柳工與山河智能并列第三，分別占到出口總量的45.4%、18.7%、10.2%。
前11月，三一挖掘機累計銷量接近28000臺，占總銷量22.1%；卡特彼勒與徐工銷量分別約為16600臺和12700臺。
前11月，小中大挖銷量分別為63436臺、46375臺、16487臺，占總銷量50.2%、36.7%和13.1%。
前11月，江蘇省以9000余臺銷量高居區域銷量榜首，安徽約8100臺位居次席，山東7900余臺，四川、河南銷量也突破了7000臺。
前11月，挖掘機累計出口8400臺，約占總銷量6.7%。
中國工程機械商貿網鐵臂商城11月份累計收到挖掘機詢單4000余條。其中，河南、山東、江蘇、四川、安徽等省份網上詢單量居前，網上備受關注的機型有：三一SY60C-10、小松PC70-8、卡特彼勒306E、卡特彼勒307E、三一SY75C-9、神鋼SK200-8等。
當前，國內挖掘機械市場逐步進入存量市場階段。據中國挖掘機械分會常務副會長兼秘書長李宏寶介紹，目前市場上國家一階段、二階段、三階段挖掘機產品市場占有率分別為19.4%、65.9%和14.8%，產品更新換代潛力非常巨大。
此外，新型城鎮化與新農村建設主導的小挖市場，以及“一帶一路”主導的出口市場也將成為挖掘機市場的重要驅動力，展望未來，挖掘機市場仍有較大增長空間。
挖掘機銷售持續高增長，全年銷量有望達到14萬臺。2017年1-11月，納入統計的25家主機制造企業累計銷售挖掘機126298臺(含出口)，同比增長99.2%。從單月情況來看，11月挖掘機銷售量為13822臺，同比增長107.4%。2017年1-11月挖掘機累計銷量為2012年以來同期最高水平，預計2017年挖掘機整體銷量為13.6-14萬臺。
挖掘機出口銷量達歷史峰值，未來具備進一步提升空間。2017年1-11月，挖掘機出口累計銷量為8400臺，同比增長27.5%。其中，11月單月出口銷量為922臺，同比增長27.3%，環比增長5.86%。未來隨著核心部件進口替代的加速，國內挖掘機產品競爭力將進一步提升，在一帶一路等國際化戰略的驅動下出口市場規模將進一步擴張，出口占比具備巨大的提升空間。
需求結構發生一定變化，大挖銷量明顯增長。2017年1-11月，大、中、小挖累計銷量分別為17109、28817、71911臺，分別同比增長154%、138%、89.7%，中、大挖銷售增速遠高于小挖銷售增速，反映礦山、基建領域需求增長相對較快。從單月情況來看，11月大、中、小挖累計銷量分別為1962、3273、7650臺，同比分別增長132.2%、154.7%、101.2%。2010年以來，得益于城鎮化進程深入，小型挖掘機械銷量占比持續提升，但2016年以來小挖市場占有率出現一定下滑，中、大挖市場占有率上升，反映出挖掘機需求結構發生了一定的變化。
小松開工小時數維持高位，印證下游真實需求。2017年10月，小松開工小時數為136.5(中國地區)，環比小幅下滑0.44%，仍然維持在相對高位。從累計小時數來看，2017年1-10月累計開工1305.2小時，2016年同期為1244.3小時，同比增長幅度為4.89%。在挖掘機銷量幾乎同比翻番的情況下，開工小時數沒有被稀釋反映了下游需求的切實增長。
