目前，全球經濟復蘇基礎尚不穩固，上游原料支撐將會進一步減弱，且下游需求開始逐漸進入淡季，連塑仍有一定的下跌空間。

上游原料支撐進一步減弱。美國能源信息署、歐佩克和國際能源署三大機構，在各自的月度報告中不約而同地下調了對全球石油需求預測，令油市對全球能源需求前景的擔憂情緒加重。此外，原油庫存壓力明顯，美國能源信息署公布的庫存數據顯示，截止4月4日當周，美國原油庫存增加270萬桶，達到3.88億桶，創1990年來最高，并已迫近紀錄高位3.919億桶。

雖然目前煉廠檢修基本結束，煉廠開工率開始回升，但現在為原油的需求淡季，下游需求依然不振，難以有效拉動原油庫存，加之美國原油產量依然保持強勢，所以，美國原油高庫存狀況難以改善，并繼續壓制油價走勢。

下游需求淡季來臨。從季節性因素來看，3月份是上半年塑料需求的高峰，4、5月份產量將會下滑。目前，包裝膜生產企業整體開工率在8成左右，其他吹塑制品、管材生產廠家裝置負荷在六至七成左右，薄膜及農膜制品企業裝置開工負荷較低在三成至三成半，地膜雖還有一部分需求，但4月中下旬后對于原料的采購也將逐步轉弱。

后期供應壓力逐漸增大。經過前期去庫存化，目前石化企業、貿易商和下游工廠PE庫存整體不高。據隆眾石化庫存監測數據，截止4月16日，華東地區LLDPE石化庫存較上周同期下降18%。盡管后期國內裝置停產檢修較多，但LLDPE裝置檢修較少，僅僅有揚子石化、齊魯石化，且揚子石化LLDPE裝置初步計劃4月22日開車，所以預計后期庫存將小幅上升，供應壓力逐漸增大。

綜上所述，上游原料價格支撐進一步減弱，以及下游需求開始逐漸進入淡季，這使得塑料繼續面臨一定的回調壓力。建議投資者繼續維持偏空思路，五一節前，操作上以逢高沽空為主